化工涨价潮仍在持续，不过化工股近几日在拉闸限电的利空冲击下开始大幅杀跌，曾经的次新超级大牛股也开始高位阴跌，但是具有优势的化工新材料股仍值得一看，尤其是毛利率超24%的化工新材料股并不多，现如今主板新股再度诞生了一只化工新材料亮点股，虽然这只新股收入规模增速一般，但是利润增速飙升，这个即使前面的化工大牛股联泓新科估计也自愧不如，这主要得益于其独特的产业链优势。目前我国聚碳酸酯对外依存度仍然较高，虽然鲁西化工都产能更多，但是该块业务在鲁西化工等厂商收入占比较低，更关键的是这只新股还拥有独有的上下游产业链优势，目前还在不断向上游延伸，同时还拟斥巨资布局高性能聚丙烯新产业，与联泓新科产线也开始有所重合。

  聚碳酸酯为近年来增速最快的通用工程塑料，下游电子电器+汽车需求将持续增长，应用领域还有很大拓展空间，但是目前我国对外依存度仍超69%

  聚碳酸酯是五大工程塑料（PA\PC\POM\PBT\PPO）中唯一拥有非常良好透明性的热塑性工程塑料，可见光的透过率可达 90%，也是近年来增长速度最快的通用工程塑料。

  总体随着改性研究的不断深入，正迅速拓展到航空航天、计算机、光盘等高科技领域。过去出于成本考虑，聚碳酸酯产品的需求未能得到充分的释放，未来随价格持续下降及消费水平的提升，其实际应用领域将进一步提升。

  2010 年以前，全球聚碳酸酯的消费大多分布在在光学存储介质、电器和消费品等领域，2019 年我国聚碳酸酯表观消费量高达 230.0 万吨，同比增速达到 22.2%，其中电子电器消费占比45%、建筑行业消费占比18%、汽车工业消费占比16%；预计未来光盘的消费量及组成将持续萎缩，而电子电器、汽车将成为驱动聚碳酸酯整体消费量持续上升。

  其中在电子电器领域，聚碳酸酯大多数都用在注塑成型加工 5G 通讯模块、手机外壳、开关面板、电器外壳、支架、零部件等，未来3D 复合盖板或将成为 5G 时代的重要材料，慢慢的变多的手机和大尺寸液晶电视等电子科技类产品将选用聚碳酸酯作为机身材料。

  在汽车领域，聚碳酸酯密度是钢化玻璃的 1/2，假定聚碳酸酯车窗潜在渗透率为 30%，预计能带来约 6 万吨/年的聚碳酸酯新增需求。若渗透率提高到 50%，则预计能带来 10 万吨/年的新增需求

  政策上2016年工信部将聚碳酸酯列为了代表性高端产品之一，2019年6 万吨/年及以上非光气法聚碳酸酯生产装置未在鼓励类项目之列，这在某种程度上预示着后续国家对未备案的聚碳酸酯装置不再有政策上的鼓励，但对于采用国际先进的技术的非光气法聚碳酸酯生产仍然持鼓励态度。在政策鼓励、市场需求刺激、国内外资本技术的推动下，规划、新建或扩建的聚碳酸酯项目在中国密集上马，2018-2021 年是中国聚碳酸酯产能的集中释放期。2018、2019年国内聚碳酸酯新增产能分别为38万吨、40万吨，2020、2021年分别计划投产82.5万吨、127万吨。

  国内唯一具备完整聚碳酸酯产业链的公司，公司聚碳酸酯产能位居国内第四，按产量计算国内市占率在13%左右

  公司为国内最大的苯酚、丙酮生产企业，也是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚 A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，客户群体覆盖塑料、医药、化工、电子、汽车、锂电池等多个细分行业。

  （注：图中数字代表下业消费占比情况；灰色为公司未涉及或布局的领域及产品）

  公司业务板块分为聚碳酸酯产业链及乙二醇产业链两大块，其中聚碳酸酯产业链为公司主要收入来源，2018-2020年收入占比分别为70%、81%、91%，而乙二醇产业链采用煤制乙二醇的工艺路线 月整体剥离，所以乙二醇2020年已没有收入。

  未来随着碳酸二甲酯项目和聚丙烯项目投产，公司“苯酚、丙酮 —双酚 A—聚碳酸酯”产业链将进一步向前端延伸，实现主要原材料丙烯和碳酸二甲酯的自给自足。此外公司还将新增产品聚丙烯，由此迈入通用塑料领域，构建多元化业务发展格局。